Quelles sont les méthodes et outils pour calculer la valeur de votre entreprise ?

Pourquoi calculer la valeur d’une entreprise ?

Le calcul de la valeur d'une entreprise ou sa valorisation est un processus important pour tout entrepreneur, investisseur ou actionnaire. Estimer la valeur de son entreprise permet avec son résultat, de déterminer le véritable potentiel de l'entreprise, son éventuelle croissance et sa rentabilité.

Comprendre la valeur de son entreprise sur le marché peut être bénéfique pour les entrepreneurs. Avoir connaissance de sa valeur ou de son prix peut guider leurs choix en matière de financement, ou de fusion-acquisition. Cela permet également de valoriser équitablement les actions de l'entreprise pour les différents actionnaires. En comprenant la véritable valeur de leur entreprise, les entrepreneurs peuvent prendre des décisions stratégiques visant à maximiser la valeur de la société à long terme.

Les investisseurs profitent également du résultat de la valorisation de l'entreprise car cela leur permet d'évaluer les risques et les rendements potentiels des investissements ou des partenariats. De plus, la valorisation facilite les négociations de termes plus avantageux pour les accords de financement ou de collaboration. En comprenant le véritable prix de l'entreprise via ses différentes méthodes, les investisseurs sont en mesure de prendre des décisions éclairées quant à leur collaboration avec l'entreprise et aux conditions qui s'y rapportent.

En outre, le prix des sociétés peut fournir des informations stratégiques précieuses. En identifiant les points forts, les faiblesses, les opportunités de croissance et les menaces potentielles, la valorisation aide les entrepreneurs à prendre des décisions éclairées pour atteindre leurs objectifs de croissance et de rentabilité. Elle permet également de déterminer si l'entreprise est surévaluée ou sous-évaluée par rapport à ses concurrents, ce qui influence les décisions stratégiques.

Valoriser des sociétés est ainsi crucial pour toutes les parties impliquées. Cela offre des informations précieuses grâce aux résultats engendrés, pour les décisions stratégiques et permet de maximiser leurs valeurs à long terme. Les entrepreneurs, les investisseurs et les actionnaires doivent donc tenir compte de la valorisation et de ses méthodes lorsqu'ils prennent des décisions importantes impliquant une entreprise.

Critères fondamentaux pour calculer la valeur d’une entreprise

Le premier critère fondamental concerne la rentabilité de l'entreprise. Pour évaluer cette dernière, il est essentiel d'analyser ses revenus, ses dépenses et ses bénéfices. Il est tout aussi important d'examiner l'évolution de la croissance de l'entreprise au fil du temps afin de déterminer sa capacité à générer des bénéfices à long terme.

Le deuxième critère se rapporte à la position de l'entreprise sur le marché. Pour évaluer cette position, il est nécessaire d'analyser son produit ou service, sa concurrence et sa part de marché. Il convient également de tenir compte des tendances de l'industrie dans laquelle l'entreprise opère, ce qui permet de déterminer via son résultat, si elle est en mesure de maintenir sa compétitivité sur le long terme.

Le troisième critère concerne l'attrait du secteur d'activité. Pour valoriser cet attrait, il est important d'analyser les tendances de croissance de l'industrie, les obstacles à l'entrée sur le marché concerné ainsi que les risques associés au secteur. Cette analyse permet de déterminer si l'entreprise évolue dans un secteur d'activité favorable sur le long terme.

Le quatrième critère se concentre sur l'équipe de direction de la société. Pour l'apprécier, il convient d'examiner l'expérience et les antécédents de chaque membre de l'équipe, ainsi que leur vision et leur stratégie envisagée pour l'entreprise. Cette évaluation permet de déterminer si l'entreprise est dirigée par une équipe compétente capable de gérer efficacement les défis futurs.

Le cinquième critère concerne la dette de l'entreprise. Pour l'estimer, il est nécessaire d'analyser sa capacité à rembourser ses dettes à long terme, ainsi que son niveau d'endettement par rapport à ses concurrents et à l'ensemble de l'industrie.

Visualisez les cessions similaires dans votre secteur d'activité

Appréhendez la valeur de votre société par l’analyse de transactions comparables à la votre. Infocession recense les opérations de cession (totale ou partielle) et de levées de fonds des PME et ETI.

Estimer

Exemples de méthodes d'évaluation d'une entreprise

Méthode d'évaluation basée sur les actifs

La méthode de valorisation basée sur les actifs, également appelée méthode comptable ou patrimoniale, consiste à estimer la valeur ou le prix d'une société en soustrayant la valeur de ses passifs de celle de ses actifs. Les actifs englobent tous les éléments ayant une valeur pour l'entreprise, tels que les bâtiments, les équipements, les stocks, les créances clients, les brevets et les marques. Les passifs comprennent les dettes de l'entreprise, les emprunts bancaires, les impôts impayés et autres engagements financiers.

Pour utiliser cette méthode, l'entreprise doit d'abord dresser un bilan comptable reflétant l'état de ses actifs et de ses passifs à une date donnée. Ensuite, la valeur nette de la société peut être calculée en soustrayant la valeur des passifs de celle de ses actifs.

Notons que la méthode d'évaluation ou de valorisation basée sur les actifs ne considère pas les bénéfices futurs de l'entreprise. En effet, elle évalue uniquement la valeur ou le prix de la société en fonction de ses actifs et passifs à un instant T. Ainsi, cette méthode convient davantage aux entreprises dont la valeur repose sur des actifs tangibles tels que l'immobilier, le transport ou la fabrication.

La méthode d'évaluation basée sur les actifs peut être appliquée dans les situations suivantes :

• Lorsque l'entreprise possède des actifs tangibles de grande valeur, tels que des biens immobiliers ou des équipements coûteux.

• Lorsque l'entreprise ne génère pas ou génère peu de profits.

• Lorsque l'entreprise fait face à des difficultés financières ou à une possible faillite.

Cette méthode n'est ainsi pas adaptée pour valoriser les entreprises dont la valeur dépend de leur potentiel de croissance ou de leurs bénéfices futurs.

Méthode de valorisation des flux de trésorerie actualisés

La méthode de valorisation des flux de trésorerie actualisés consiste à estimer les futurs flux de trésorerie générés par l'entreprise et à les actualiser à leur valeur actuelle en utilisant un taux d'actualisation. Ce taux est déterminé en fonction du risque associé à la société et au marché dans lequel elle opère. Plus le risque est élevé, plus le taux d'actualisation sera élevé.

Une fois que les flux de trésorerie futurs ont été estimés, ils sont actualisés en utilisant la formule suivante :

Les avantages du procédé de valorisation des flux de trésorerie actualisés

L'un des principaux avantages de ce procédé est qu'il prend en compte les flux de trésorerie futurs, considérés comme un indicateur plus fiable de la performance future de la société que les bénéfices passés. Elle permet également de prendre en compte l'inflation et l'évolution des taux d'intérêt.

Grâce à cette méthode, les investisseurs peuvent comparer différentes entreprises dans des secteurs différents tout en tenant compte de leur niveau de risque et de rentabilité.

Les limites de la méthode de valorisation des flux de trésorerie actualisés

Cette méthode peut être difficile à appliquer pour les jeunes entreprises ou celles dont les flux de trésorerie futurs sont incertains ou difficiles à estimer. Elle dépend également des hypothèses utilisées pour estimer les flux de trésorerie futurs et le taux d'actualisation, ce qui peut entraîner une évaluation imprécise de la valeur de l'entreprise.

Méthode d'évaluation basée sur la concurrence

La méthode basée sur la concurrence est un procédé d'évaluation comparative qui met en perspective l'entreprise avec ses concurrents. Cette solution implique d'analyser les données financières et opérationnelles des concurrents pour déterminer les ratios financiers clés tels que le ratio cours/bénéfice (P/E) ou le ratio valeur d'entreprise / EBITDA (EV/EBITDA). Ces ratios sont ensuite utilisés pour évaluer l'entreprise par rapport à ses concurrents.

Focus sur le PE ratio

Le PE ratio, également connu sous le nom de ratio cours-bénéfice, est l'un des indicateurs financiers les plus couramment utilisés pour évaluer la valeur d'une entreprise. Le ratio PE est calculé en divisant le cours de l'action par les bénéfices par action (BPA) de l'entreprise. Cet indicateur est utilisé par les investisseurs pour valoriser si une action est sous-évaluée, surévaluée ou correctement évaluée.

Le PE ratio est une solution simple et rapide pour effectuer le calcul et obtenir le résultat de la valeur d'une entreprise. Plus le ratio PE est élevé, plus le marché est disposé à payer cher pour chaque dollar de bénéfice généré par l'entreprise. À l'inverse, un ratio PE faible indique que l'entreprise est peut-être sous-évaluée par le marché.

Cependant, il est important de noter que le PE ratio doit être utilisé avec prudence, car il peut être trompeur. Tout d'abord, le ratio PE ne prend pas en compte les perspectives de croissance de l'entreprise. Une entreprise en pleine croissance peut avoir un ratio PE plus élevé qu'une entreprise plus établie, mais cela ne signifie pas nécessairement que l'entreprise est surévaluée.

De plus, le ratio PE ne tient pas compte des différences de risque entre les entreprises. Une entreprise qui opère dans une industrie hautement réglementée et volatile peut avoir un résultat de ratio PE plus faible qu'une entreprise qui opère dans une industrie moins volatile, même si elle est considérée comme plus risquée.

Enfin, le PE ratio ne tient pas compte des éléments non récurrents qui peuvent affecter les bénéfices de l'entreprise. Par exemple, une entreprise peut avoir un bénéfice exceptionnellement élevé en raison d'une vente importante, mais cela ne signifie pas que l'entreprise génère régulièrement des bénéfices aussi élevés.

Le PE ratio est donc un outil utile pour valoriser rapidement la valeur d'une entreprise, mais il doit être utilisé avec prudence. Les investisseurs doivent prendre en compte via différentes méthodes, les perspectives de croissance de l'entreprise, les différences de risque entre les entreprises et les éléments non récurrents qui peuvent affecter les bénéfices de l'entreprise avant de prendre une décision d'investissement. Il est important d'utiliser plusieurs indicateurs financiers et méthodes pour valoriser une entreprise de manière approfondie et ainsi d’obtenir un résultat optimal.